近日，未名拾光、聚源生物、PMD焕研乐局等多个美妆相干企业公布完成新一轮融资，海内外破亿融资累计到达12起。美妆赛道，好像又从头成为本钱的骄子。
据青眼号外不彻底统计，2025年开年至今，化妆品范畴已经发生53起投融资、收并购事务，此中海内到达30起。
值患上留意的是，与以往美妆品牌为重要获投对于象差别，本年本钱更多聚焦在以原料企业为代表的美妆上游环节，此中“合成生物学”是最受本钱青睐的技能标的目的。
那末，当前的投资风向折射出美妆行业哪些新的成长趋向？
海内本钱涌向上游，“合成生物学”最受青睐2025年以来，全世界美妆行业投融资与收并购热度不减。截至今朝，至少已经发生53起投融资、收并购事务，触及海内企业达30例。
此中，化妆品原料端企业占比靠近一半，有包括粒影生物、瑞德林、依诺基科等于内的14家企业获投。
青眼号外阐发了本年以来获投的上游企业，发明有几个趋向值患上存眷。
其一，重组胶原卵白是最热点的原料，粒影生物、美柏生物、聚源生物等多个企业都于着重结构重组胶原卵白范畴。
例如，粒影生物于重组胶原卵白革新、酶合成与革新等焦点技能方面结果显著，能经由过程联合布局生物学及人工智能计较设计，对于卵白质举行革新及优化，以满意差别行业客户的定制化需求。
聚源生物则是海内最早实现毕赤酵母系统下重组胶原卵白吨级财产化企业之一，乐成构建笼罩I型、III型、Ⅴ型、纤连卵白等胶原卵白的多型谱产物矩阵，已经成为具有全世界最年夜产能、最富厚型别系统的重组胶原卵白供给商之一。
其二，麦角硫因观点企业受存眷。
典型如，得到亿元投资的仅三生物致力在出产高纯度的麦角硫因，是全世界抗氧化活性原料麦角硫因范畴的头部供给商。据相识，麦角硫因于化妆品中重要作为抗氧化剂，具备抗朽迈、美白等多重功能。
其三，从原料研发技能来看，“合成生物学”是当下最受本钱青睐的标的目的之一。依诺基科、益思特生物、君合盟等10余家原料企业均缭绕这一标的目的加快结构。
这一趋向于2024年的投融资市场中也有较着表现。据青眼号外不彻底统计，2024年整年，与化妆品原料相干的企业投融资案例至少发生了24起，此中触及合成生物学范畴的美妆原料投融资高达16起，占比跨越66%。
中国工程院院士、江南年夜学传授陈坚曾经公然暗示，“合成生物学于化妆品范畴应该是最轻易、最快实现落地的。”
可以说，以合成生物学为代表的原料端技能改造，或者将成为鞭策美妆财产进级的要害因素。
功能护肤与个护赛道连续升温就品牌端而言，2025年以来共有6家相干企业得到融资，笼罩了个护、护肤、彩妆等品类，包括馥郁满铺、浴见、朱栈等品牌。
此中，功能型产物依旧是最具增加潜力的赛道，且进一步出现出功效细分的趋向，典型代表包括馥郁满铺、First Cover由一及PMD焕研乐局。
此中，馥郁满铺定位为国产芳疗功能护肤品牌，主打“芬芳疗法+硬核身分+生物发酵”的护肤系统，传播鼓吹致力在经由过程扎实科学的配比添加芳疗精油，从芬芳身分中予以皮肤科学的心理疗效和心灵疗效。
First Cover由一传播鼓吹是中国首个功能型底妆品牌，致力在打破传统彩妆与护肤的边界，提供兼具护肤及彩妆功效的产物。
PMD焕研乐局母公司为浙江焕研乐局生物科技有限公司，集现代化产、学、医、研在一体，旗下有“焕研肌”品牌，产物以医用级护肤品及功效性护肤品为主，重要发卖渠道包括OTC药店、病院皮肤科及品牌专柜。
可以看出，于功能型护肤品连续走向细分解的同时，那些聚焦精准护肤、具备复合功效的品牌也更易得到本钱青睐。
从左至右依次为馥郁满铺、由1、PMD焕研乐局产物图
值患上存眷的是，贝泰妮本年的首笔投资流向个护范畴，也显示出其最先结构身体照顾护士这一具备增加潜力的板块。
详细而言，贝泰妮集团旗下全资子公司海南贝泰妮投资有限公司（下称海南贝泰妮）完成对于长沙浴见将来科技有限公司（下称长沙浴见公司）的投资，持股比例为20%，成为其第二年夜股东。
据相识，长沙浴见公司主营东方女性专研的身体照顾护士品牌浴见（BATHFEEL）。浴见建立在2015年，定位为东方女性专研的身体照顾护士品牌，其以东方树木油脂及喷鼻氛为焦点，为消费者提供身体照顾护士及情绪舒缓两重体验。
此外，作为2025年首个获投的美妆品牌，个护品牌昼氛以“轻松糊口、精简护肤、心灵疗愈”为理念，其所推出的项目也揭示出新兴品牌于营销场景上的全新摸索。
图源昼氛品牌官网
据品牌官网先容，其推出的“车载挪动同享补妆机”项目能经由过程搭载网约车上的“挪动同享补妆机”装备，采用“派送化妆品小样”的方式，为品牌方举行私域引流。
综合来看，不管是专注身分功能的品牌、还有是借助东方植物喷鼻氛文化切入个护赛道的品牌、抑或者是借力新兴场景与技能立异重构用户触点的品牌，都表现出本钱市场对于在“产物力”“场景力”等多维竞争力的连续存眷。
海外市场本钱流向印度市场，高端喷鼻水依旧是“骄子”就外洋本钱市场而言，青眼号外统计了23起具备代表性的投融资事务，发明总体更倾向在品牌端与渠道商，原料端企业相对于较少。
此中，WBA及The Hut Group均为美妆零售渠道，前者旗下的Boots是英国最年夜的美妆零售商之一，发卖面笼罩了药品、年夜康健与美容产物等品类，后者则为欧洲美妆零售电商巨头。
于原料端，青眼号外发明ExoLab Italia一家原料企业得到融资。公然资料显示，ExoLab Italia建立在2020年，是意年夜利的一家生物科技草创公司，方针是开发植物外泌体（一种源自生果的细胞囊泡，可加强传统利用身分的功能）的化妆品、药品及养分保健品运用。
据相识，植物外泌体技能也是最近几年来化妆操行业的热点技能。据青眼号外不彻底梳理，当前至少有雅诗兰黛、科丝美诗、上海克琴等14家海内外化妆品企业已经经结构植物外泌体相干的技能、身分。
于全世界本钱的品牌投资趋向中，亦出现出一些显著特性。
一方面，印度美妆品牌愈来愈遭到国际美妆巨头的存眷，欧莱雅、结合利华、高丝等头部美妆集团纷纷加速对于印度新兴品牌的投资与收购程序，借此进一步打开南亚市场。
譬如，本年1月，结合利华前后投资、收购了两个印度高端护肤品牌Ras Luxury Skincare及Minimalist。
据外媒报导，结合利华的危害投资部分Unilever Ventures领投了印度高端护肤品牌Ras Luxury Skincare的A轮融资；印度结合利华有限公司（Hindustan Unilever Ltd，简称HUL）则公布经由过程二次回购及资金注入的方式收购印度高端护肤品牌Minimalist 90.5%股权，并规划于两年内收购残剩股分。
一样于1月，高丝集团发布通知布告称，已经收购印度美妆公司Foxtale 10%的股权，别的两家公司还有签署了战略互助伙伴瓜葛，以扩展高丝于印度的营业。
与此同时，据外媒报导，欧莱雅集团战略立异危害投资基金公司BOLD介入领投了印度DTC护肤品牌Deconstruct。
除了此以外，本年2月，印度DTC美容个护品牌Pilgrim也获了患上20亿卢比（约合人平易近币1.68亿元）的融资。
不丢脸出，印度作为人口盈余与数字零售基础兼具的新兴市场，正吸引国际巨头集中押注，以期抢占下一轮增加高地。
另外一方面，喷鼻水品类热度上行，豪侈调性品牌更受青睐。
典型如，2月，欧莱雅集团公布收购总部位在阿曼的豪侈喷鼻水品牌Amouage的持久少数股权。
图源Amouage品牌官网
同月，韩国豪侈喷鼻水品牌Borntostandout公布完成 A 轮融资，欧莱雅危害投资基金BOLD介入领投。
值患上一提的是，欧莱雅集团还有与法国知名时装品牌Jacquemus签署了持久独家美妆互助和谈，以配合开发美妆产物。
事实上，时装品牌入局美妆，往往从喷鼻水入手，既契合品牌调性的延展，又具有较高溢价空间及文化表达属性。
AI科技热度不减，纯净美妆理念连续升温值患上存眷的是，AI科技于美妆范畴的运用以和纯净美妆理念，正成为海内外本钱市场的配合热门。
2025年以来，海内外已经有多家AI相干企业得到本钱的青睐，显示出该赛道的强劲增加潜力与技能改造价值。
于海内，美图以18亿元的融资金额位居已经披露案例之首。按照美图公司（1357.HK）发布的通知布告，美图公司及阿里巴巴将于电商及模子开发范畴睁开深切互助，阿里巴巴将于旗下的电商平台优先推广美图AI电商东西。
公然资料显示，美图公司是一家AI运用公司，经由过程美图宜肤向全世界护肤品牌、美业品牌提供AI测肤解决方案，经由过程美患上患上向超万家化妆品门店提供化妆品ERP和供给链治理SaaS解决方案，撑持美妆行业可连续成长。
另外一家代表企业是由欧莱雅集团与本土日化龙头纳爱斯集团结合投资的未名拾光。
据公然资料显示，未名拾光成立了全世界最年夜的生物活性物数据库，涵盖植物、微生物、动物来历的300亿级份子数据，可经由过程AI算法可实现靶向原料筛选。
海外市场，AI彩妆技能公司Blank Beauty在近日得到投资。据外媒报导，Blank Beauty建立在2016年，旨于使用人工智能驱动的色采科学及主动化呆板人技能，于门店内及网上提供按需定制的个性化彩妆。
与此同时，纯净美妆的理念也连续升温，且由泰西市场慢慢传导至海内。
泰西纯净美妆品牌LYS Beauty、日本纯净美妆品牌DAMDAM，以和海内纯净美妆品牌RED CHAMBER朱栈均遭到本钱市场的存眷。
详细来看，DAMDAM建立在日本，其品牌结合开创人Giselle曾经是一名时尚媒体人，曾经担当菲律宾版《Marie Claire》时尚编纂、新加坡版《Harper’s Bazaar》主编。
LYS Beauty则由前化妆师兼美妆高管Tisha Thompson创建，是少有的黑人清洁彩妆品牌，以怪异的三角形包装及切合多种肤色需求的产物广受接待。
而作为海内首个提倡可连续理念的纯净美妆品牌，RED CHAMBER朱栈自2021年景立以来已经得到3轮融资，代表了本土市场于纯净美妆赛道上的立异与冲破。
总体而言，不管是押注AI与纯净美妆等热点观点，还有是加码新兴区域市场与豪侈喷鼻水的全世界结构，美妆行业正于走向越发邃密化、多元化的成长阶段。本钱的动向，正悄然勾画出下一轮美妆竞争邦畿。
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青眼 · 2025/06/04 14:22
文｜青眼Momo
-PA视讯
